Abstract:
هدف این مطالعه بررسی تأثیر شوکهای پولی کوچک و بزرگ (با لحاظ جهت شوک) بر تولید، با استفاده از دادههای فصلی طی دورهی زمانی (1369:1-1396:4) و با بهکارگیری رهیافت آزمون کرانهها، الگوی چرخشی مارکوف و الگوی خودرگرسیون با وقفههای توزیعی است و نظریه کینزینهای جدید مبنی بر نامتقارن بودن تأثیر شوکها بر تولید مورد آزمون قرار گرفت. از اینرو با بسط یک معادله مارکوف برای رشد نقدینگی، شوکهای مثبت و منفی، کوچک و بزرگ برای اقتصاد ایران استخراج شدند، سپس با استفاده از الگوی خود رگرسیون با وقفههای توزیعی به بررسی نحوه تأثیر شوکهای پولی بر تولید پرداخته شد. نتایج حاکی از آن است که در بلندمدت شوکهای پولی کوچک و بزرگ (مثبت یا منفی) در اثرگذاری بر تولید ناتوان هستند که این به معنای خنثایی پول در بلندمدت است. اما در کوتاهمدت شوکهای پولی تولید را تحت تاثیر قرار میدهند به نحوی که شوکهای منفی در اثرگذاری بر شوکهای مثبت قویتر عمل میکنند و با لحاظ اندازه شوکها، تأثیر شوکهای منفی کوچک و شوکهای منفی بزرگ به ترتیب بیشتر از تأثیر شوکهای مثبت کوچک و شوکهای مثبت بزرگ است. از سویی عدم تقارن بین شوکهای کوچک و بزرگ پولی وجود دارد، زیرا شوکهای کوچک مثبت و منفی به ترتیب نسیت به شوکهای بزرگ مثبت و منفی، بیشتر تولید را تحت تأثیر قرار میدهند.
The goal of this study is analyzing the effects of the positive and negative monetary shocks on production. Therefore, by using the seasonal data during 1990-2017, and the bounds tests, Markov’s switching model, and autoregressive models with distributive lags to test the new Keynesian theory about the asymmetric effect of shocks on production. Thus, by extending a Markov equation for growth of liquidity, positive, negative, big and small shocks were extracted. Then, using an ARDL model, the effects of small and big shocks on economic growth were analyzed. The results have shown that in the long run, both Small and Large monetary shocks (whether Positive or negative) are incapable of affecting production. This means that money is neutral in the long run. But in the short run, monetary shocks affect the production, where, the impact of negative shocks is far greater than the effect of positive shocks. With considering the size of shocks, the effect of small negative shocks and large negative shocks is more than the effect of small positive shocks and large positive shocks. On the other hand, there is an asymmetry between small and big money shocks, because small positive and negative shocks have greater effects than big positive and negative shocks on production, respectively.
Machine summary:
خنثايي پول و عدم تقارن در شوکهاي پولي در اقتصاد ايران با در نظر گرفتن اندازه و جهت شوکها تيرداد احمدي *، احمد عزتي شورگلي **، پريسا صحرايي *** تاريخ دريافت تاريخ پذيرش 1397/11/14 1397/07/21 چکيده هدف اين مطالعه بررسي تأثير شوکهاي پولي کوچک و بزرگ (با لحاظ جهت شوک) بر توليد، با استفاده از دادههاي فصلي طي دورهي زماني (١٣٦٩:١-١٣٩٦:٤) و با به کارگيري رهيافت آزمون کرانه ها، الگوي چرخشي مارکوف و الگوي خودرگرسيون با وقفه هاي توزيعي است و نظريه کينزين هاي جديد مبني بر نامتقارن بودن تأثير شوکها بر توليد مورد آزمون قرار گرفت .
اين در حالي است که ضعف اصلي مطالعات داخلي و متفاوت بودن نتايج مطالعات مذکور به علت عدم توجه به خنثايي پول در بلندمدت و تفاوت قائل نشدن در اثرگذاري شوکهاي پولي مثبت ، منفي، کوچک و بزرگ طي دوره بلندمدت و کوتاهمدت است ، لذا مطالعه حاضر سعي دارد با استفاده از دادههاي فصلي ايران طي دورهي زماني (١٣٦٩:١-١٣٩٦:٤)، ابتدا با به کارگيري الگوي چرخشي مارکوف (به عنوان يک مدل غيرخطي) شوکهاي پولي در اقتصاد ايران را به انواع شوکهاي کوچک (مثبت و منفي) و بزرگ (مثبت و منفي) استخراج و تفکيک کند و سپس با استفاده از الگوي خودرگرسيون با وقفه هاي توزيعي به بررسي اثرات نامتقارن شوکهاي مثبت ، منفي و شوکهاي کوچک و بزرگ با در نظر گرفتن خنثايي پول در بلندمدت و کوتاهمدت بپردازد تا تحليل درست و منطقيتري از اثرات شوکهاي پولي در اقتصاد ايران انجام شود.
The Asymmetric Effects of Monetary Shocks on the Price in Business Cycle of Iran Using Markov- Switching Approach.